刘敏涛的丈夫本周四，A股小涨，截至收盘，上证综指涨0.58%至2955.71点，深证综指涨0.44%至1584.81点，中小、创两综指分别涨0.36%、0.35%。由盘面看，权重股表现一般，题材股多有表现，稀土永磁掀涨停潮。另外，周四盘面中比较引人注目的是一些问题股出现涨停，如*ST雏鹰、*ST康得、康美药业。

　　问题股、绩差股最近的跌幅有些大了，上述3股均有相当多的跌停，在我们这样的以散户为主的市场中，短暂反弹一下自然就有些动能。问题股、绩差股炒作的另一大原因应该是最近流动性稍稍有所增强。

　　一般来说，当流动性相对较紧时，市场炒作就会自动“缩容”，或者说“重质”，反过来自然就会是“扩容”或“不重质”了。以今年首季来说，当时绩差股走势大幅领先，绩优白马走势平平，正好就对应着天量信贷时间窗口。

　　周三公布的经济指标偏弱可能也是绩差股借机表现的原因，因当经济情况欠理想时，市场可能更难找到业绩方面比较合适的公司，这时基本面已沉底的公司或诱发部分投机客兴趣。在经济情况不特别有利时，持有业绩增长前景向好的公司多少会有些风险，或者说“变脸”的概率会大一些，而那些已曝出问题的公司的相对劣势就会小一些。

　　绩差股或问题股虽然短线爆发力较大，但这样的反弹通常极难把握，需要对技术面及消息面有极强的把握能力，可能仅适合那些极度灵敏的炒家，普通投资者最好还是少碰为妙。

　　由往年行情看，除非个别年份的单边牛市或单边跌势，A股每年春季会有一波反弹，四季度又易产生一波反弹，两波反弹及其后的调整空间均较有限。也就是说，A股就是这么耗完了一整年，股指最终原地踏步。历史并不必然重演，可重演的机会毕竟是存在的。

　　有些投资者抱怨说10年前这个点位，10年后仍这点位。对于A股这种“德性”，许多机构及专家说了许多原因，我就不重复了。我就单说一件事，这就是我们的新股发行制度。这事举例来说较易，我以神华、中石油等股票发行上市来说，当年它们上市时股本是“袖珍”的，可3年后就全流通了。

　　我觉得这应该是股指老“原地踏步”极重要的原因之一。中石油等流通股本“袖珍”时却以总股本计入股指，流通盘小时股价自然虚高了，而当所有股份流通后股价较易走低了，如此股指就会被带下去。偏偏我们A股发行的新股又多得出奇，至少在全球范围内看是这样的，这样股指涨得动才怪。

　　投资者炒的是个股，不是指数，所以这事知道就行了，事实上如果投资者能买到真正绩优成长股，那么这么多年的投资收益依然极佳。因此，投资者原本就不该死盯股指。以格力、茅台为例，基本上是明牌，有能力长持者自然能挣钱。

　　我觉得今年股指原地踏步的机会也是不小的，因近期包括猪肉、果蔬等农产品价格有些高了，加上部分地区有虫灾，再加上汇率贬得较多，故管理层流动性方面会有些掣肘。另外，经济指标暂未改善，所以上市公司业绩的改善应有待时日了。当流动性及上市公司业绩一时均没太大指望时，对股指上行空间一般也难有太高指望。

　　 文章来源于弘易国际