上周，A股以震荡为主，上周一先跌，其后反弹，但上周五再度长阴下杀。上周五沪综指大跌2.48%至2882.30点，全周累计跌1.94%，周线为四连阴，弱势特征相当明显。深主板、中小、创三综指一周分别跌2.26%、2.40%、2.75%。

　　上周五的下跌对人气打击颇大，因A股之前两天已有所企稳。原本外资已由上周稍早的大量抛售转为上周四的小幅净流入，但上周五再度呈现净流出状态。上周五北上资金流出了51.75亿元，较上周二的105.87亿元净流出温和些。

　　中兴、华为公司遇到美国持续性，显然是人气波动的重要诱因之一，而离岸人民币冲向6.95一带，又进一步了人气，至少就外资流向来说，汇率因素是其极重要考量之一。上周稍晚，美国公布的一组经济指标较好，使美元有所走强，应该也是人民币汇率进一步走弱的原因之一。

　　当前，我国存在些通胀压力，该压力先来自猪肉价上涨，最近又扩散至果疏、粮食等重要物价标杆，在这种情况下汇率如果再发生波动，那么通胀数字短期内不会好看。对于央行或其他部门来说，扶持经济当然是第一考虑，一般不会因上述通胀压力而这个目标，但出手或多或少会因通胀而谨慎些。

　　此前出现的A股大涨，很大程度上来自货币宽松，市场已将这个因素计入股价，而且市场或已将未来的继续加大宽松预期也计入了股价，然而现在忽然发现上述预期有所，加上贸易摩擦显著加大，故股市调整也就顺理成章。

　　上周末，消息面偏好，有消息称保险资金投资股市30%的上限未来或许会提升。这条消息出在暴跌之后，一般会被市场视为有护盘或安抚的动机，故市场并不一定买账。

　　个人认为，如果涨的时候或股指平稳时出此类消息，那么效果就会好得多。另有消息称，交易所宣布了4家公司退市。上述退市叠加前周的7家暂停上市，可理解成A股不知不觉中向“注册制”接近，虽然这样的接近从来就没有正式宣布过。另外，投资者亦可推测“科创板已近在咫尺”。

　　未来，暂停上市及退市应可看成“经常性事件”，投资得习以为常，进行股市布局时现在就该考虑这个因素，比如从现在起就该考虑减少些绩差股持仓。

　　投资者近期可能只好以观望为主，因我觉得一些重大信息已基本上无从判断。一般来说，投资者应中国经济的韧性，就算阶段性看空，也不宜看得过空。就沪指来说，我觉得往下补缺口后再惯性跌些也就差不多了，具体目标点位也许介于2700点~2800点。梦见钱被盗

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